La Rentabilidad económica de una empresa, también conocida como ROI (Return on Investment o Retorno sobre la Inversión), es un indicador que mide la eficiencia de una empresa en generar beneficios a partir de sus activos totales. A diferencia del ROI enfocado en inversiones concretas, la Rentabilidad económica evalúa la capacidad de toda la empresa para generar ganancias con los recursos disponibles. Por tanto, tendremos que tener en cuenta a la hora de calcular este ratio la totalidad de los activos disponibles de la empresa.
Este ratio es fundamental para entender si la empresa está utilizando sus activos de manera eficiente, comparando el beneficio operativo que se genera en relación con la inversión total en la compañía. Es una herramienta clave para directivos, inversores y analistas financieros.
¿Qué es la Rentabilidad económica de una empresa?
La Rentabilidad económica mide el rendimiento global de una empresa en función de sus activos, sin tener en cuenta las fuentes de financiación (deuda o capital). Nos permite conocer la capacidad de la empresa para generar beneficios operativos a partir de los recursos que posee.
Este indicador se centra en evaluar la capacidad productiva de una empresa, y no tanto en su estructura financiera. Es decir, no importa si los activos se financian con deuda o con capital propio, el objetivo es saber cuán productivos son esos activos.
En términos sencillos, la Rentabilidad económica responde a la pregunta: ¿Cuánto está ganando mi empresa por cada euro invertido en sus activos totales? Este ratio es útil para medir la eficacia del uso de los recursos de la empresa, y permite compararla con otras empresas del sector.
Fórmula para calcular la Rentabilidad económica de una empresa
La fórmula para calcular la rentabilidad económica de una empresa es la siguiente:
Rentabilidad Económica = Beneficio Operativo ó BAII / Activos Totales * 100
Donde:
- Beneficio operativo (también conocido como BAII o Beneficio Antes de Intereses e Impuestos): Es el resultado operativo que genera la empresa antes de restar los gastos financieros (intereses) y los impuestos.
- Activos totales: Son todos los activos que posee la empresa, incluyendo activos corrientes y no corrientes.
Ejemplo práctico de cálculo de la Rentabilidad económica de una empresa
Supongamos que SPL S.A. presenta los siguientes datos en su cuenta de resultados y balance de situación al cierre del año 20XX:
- Beneficio operativo (BAII): 250.000 €
- Activos totales: 1.000.000 €
Con estos datos, si aplicamos la fórmula de la rentabilidad económica obtenemos que 250.000 / 1.000.000 * 100 = 25% esto nos indica que por cada euro invertido en nuestra empresa se generan 25 céntimos de beneficio por operación.
Este ratio muestra que la empresa está utilizando eficientemente sus recursos para generar un buen retorno sobre sus activos.
Interpretación de la Rentabilidad económica de una empresa
Una Rentabilidad económica del 25% en el ejemplo de SPL S.A. indica que la empresa está generando una rentabilidad considerable con sus activos, lo cual es un buen indicador de eficiencia operativa.
En general:
- Un ROI elevado indica que la empresa está aprovechando bien sus activos para generar beneficios.
- Un ROI bajo o negativo podría sugerir que la empresa no está utilizando sus recursos de manera eficiente, o que sus activos no están generando suficientes ingresos operativos. Además de que posiblemente la empresa tenga recursos ociosos, por ejemplo, mucha cantidad de dinero líquido en cuentas bancarias que no generan un rendimiento.
Este ratio también permite comparar el rendimiento de la empresa con el de otras empresas del sector, y medir cómo se posiciona en términos de eficiencia operativa.
Importancia de la Rentabilidad económica para las empresas
La Rentabilidad económica es fundamental porque:
- Evalúa la eficiencia operativa: Mide cómo la empresa utiliza sus activos para generar ganancias, sin tener en cuenta su estructura financiera. Esto permite a los gerentes centrarse en la optimización de los procesos productivos.
- Permite la comparación con otras empresas: Al medir la rentabilidad de los activos, los directivos pueden comparar el rendimiento de su empresa con el de competidores en el mismo sector.
- Información para inversores: Los inversores y analistas utilizan este ratio para evaluar si una empresa está utilizando eficientemente sus recursos y si sería una buena opción de inversión.
- Mejora la toma de decisiones: Conocer la rentabilidad económica ayuda a tomar decisiones estratégicas, como la adquisición de nuevos activos o la mejora de procesos internos para aumentar la rentabilidad.
A pesar de ser un muy buen indicador de la rentabilidad de una empresa, no podemos olvidar que no tiene en cuenta la composición de la deuda de la misma. Por tanto, este tipo de ratios debe de analizarse en conjunto con otros como, por ejemplo, el Ratio de Endeudamiento a Corto Plazo que explico detalladamente en otro post.
Si imaginamos que dos empresas del mismo sector tienen el mismo ratio de Rentabilidad Económica o uno muy parecido no podemos seleccionar una de las dos empresas solo por esto, debemos de fijarnos en si las dos empresas son solventes, la capacidad de generar flujos de caja de las mismas…
Consejos para mejorar la Rentabilidad económica de una empresa
Si una empresa tiene una rentabilidad económica baja, existen varias estrategias que pueden implementarse para mejorar este indicador:
- Mejorar la eficiencia operativa: Revisar los procesos internos para optimizar la producción o los servicios. Una empresa más eficiente genera mayores beneficios sin necesidad de aumentar los activos.
- Reducir los costes operativos: Identificar áreas donde se puedan reducir gastos sin afectar la calidad del producto o servicio. Esto aumentará el beneficio operativo y, por lo tanto, la rentabilidad económica.
- Incrementar las ventas sin aumentar los activos: Aumentar la capacidad de generar ingresos a través de mejores estrategias de marketing, ventas o diversificación de productos, sin necesidad de adquirir más activos.
- Mantener un control de inventarios: Para evitar tener activos inmovilizados que no generan retorno, es clave optimizar la rotación de inventarios, lo que permitirá tener activos más rentables.
- Inversiones en tecnología: Automatizar procesos o mejorar la infraestructura tecnológica de la empresa puede aumentar la eficiencia y reducir costes a largo plazo, mejorando la rentabilidad.
Conclusión
La Rentabilidad económica es una métrica crucial para medir el rendimiento de una empresa en función de sus activos totales. A través de este indicador, las empresas pueden evaluar su eficiencia operativa y comparar su desempeño con otras compañías del sector.
En el caso de SPL S.A., una Rentabilidad económica del 25% refleja que la empresa está aprovechando bien sus recursos para generar beneficios. No obstante, siempre existen oportunidades de mejorar la eficiencia, reducir costos y aumentar las ventas, lo que contribuirá a un mejor ratio.
Para los directivos, inversores y analistas, calcular y mejorar la Rentabilidad económica es esencial para garantizar el crecimiento sostenible y la competitividad de la empresa en el mercado.