El Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo es uno de los indicadores clave para analizar la estructura de financiación de una empresa. Este ratio nos muestra qué parte de los activos de una empresa está financiada mediante deudas con vencimiento superior a un año, lo que ayuda a medir su dependencia de financiación externa a largo plazo.
¿Qué es el Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo?
El Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo mide el porcentaje de activos que están financiados por deuda a largo plazo (pasivo no corriente). Este ratio se centra exclusivamente en las obligaciones que vencen en un plazo superior a un año, eliminando las deudas a corto plazo, que son más volátiles y dependientes de la liquidez inmediata de la empresa.
Este ratio es especialmente útil para inversores y acreedores que buscan evaluar la estabilidad financiera a largo plazo de una empresa. Un ratio elevado puede indicar una fuerte dependencia de financiación a largo plazo, lo que puede ser positivo si los intereses son bajos o negativo si la empresa tiene dificultades para generar ingresos estables.
Fórmula del Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo
La fórmula para calcular el Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo es:
Ratio Endeudamiento a Largo Plazo = (Pasivo No Corriente / Activo Total) * 100
Donde:
- Pasivo No Corriente: Representa las deudas y obligaciones de la empresa cuyo vencimiento es superior a un año.
- Activo Total: Es el total de los recursos que posee la empresa.
Ejemplo práctico cálculo del Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo
A continuación, vamos a calcular el Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo de la empresa ficticia LST S.A., utilizando el siguiente balance de situación ficticio.
Balance de situación de LST S.A. a 31/12/2023:
| Activo no corriente | 800.000€ | Patrimonio Neto | 400.000 € |
| Inmovilizado Intangible | 400.000 € | Capital Social | 200.000 € |
| Inmovilizado Material | 400.000 € | Reservas | 150.000 € |
| Activo Corriente | 400.000 € | Resultado del Ejercicio | 50.000 € |
| Existencias | 100.000 € | Pasivo No Corriente | 600.000 € |
| Clientes | 150.000 € | Deuda a Largo Plazo | 600.000 € |
| Tesorería | 150.000 € | Pasivo Corriente | 150.000 € |
| Activo Total | 1.200.000 € | Proveedores y Acreedores | 50.000 € |
| Deuda a Corto Plazo | 50.000 € | ||
| Otros Pasivos Corrientes | 50.000 € | ||
| Pasivo Total | 750.000 € |
- Pasivo No Corriente: 600.000 €
- Activo Total: 1.200.000 €
Ahora aplicamos la fórmula:
Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo = (600.000€ / 1.200.000) * 100 = 50%
En este ejemplo, LST S.A. tiene un Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo del 50%, lo que significa que la mitad de sus activos están financiados mediante deuda a largo plazo.
Interpretación del Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo
Un Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo del 50% indica una dependencia moderada de financiación a largo plazo. Generalmente, ratios inferiores al 40% se consideran bajos y sugieren que la empresa no está excesivamente apalancada a largo plazo. Sin embargo, ratios superiores al 60% podrían señalar un riesgo si la empresa no es capaz de generar suficiente flujo de caja en el futuro para cubrir sus deudas a largo plazo.
Este ratio también puede reflejar la estrategia de inversión de la empresa. Por ejemplo, en sectores con alta inversión en activos fijos, como la construcción, es habitual que las empresas tengan un ratio elevado de endeudamiento a largo plazo.
Normativa contable aplicable
En España, el Plan General de Contabilidad (PGC) establece las normas para clasificar las deudas a largo plazo en el balance de situación, recogidas en la partida de Pasivo No Corriente. Este pasivo incluye todas aquellas deudas que vencen en un plazo superior a un año, como préstamos bancarios a largo plazo, emisión de bonos, etc.
Consejos para mejorar el Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo
Si una empresa tiene un ratio de endeudamiento a largo plazo alto y quiere reducirlo, puede considerar las siguientes opciones:
- Amortización anticipada de deuda: Cancelar parte de la deuda a largo plazo mediante fondos propios o mediante la emisión de acciones.
- Reestructuración de la deuda: Refinanciar la deuda a largo plazo para obtener mejores condiciones de interés o plazo.
- Incremento del capital social: Emitir acciones para captar más fondos propios que disminuyan la dependencia de la financiación externa.
Conclusión
El Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo es esencial para evaluar la dependencia de la empresa respecto a la deuda a largo plazo y su estabilidad financiera futura. Si bien una deuda a largo plazo bien gestionada puede ser beneficiosa, una exposición excesiva puede ser un riesgo. Este ratio permite a los gestores y acreedores tomar decisiones más informadas sobre la estructura financiera de la empresa.